第21章四谈注册制

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或者一堆金融教授讲一堆道貌岸然的话，似是而非，只求关注度，误人子弟。他们说说也就算了，如果有人真信，那就真的是XX了。
    股市是名利的博弈场。股市不是请客吃饭，不是你好我好大家好，不是和颜悦色，不是开开心心交朋友，到处都是刀光剑影。此为其一。
    打破旧规则这种事，无论是否真的是进步性的，往往都喜欢以各种正当理由的名义出现，事实上却是权力与资源的重新分配。此为其二。
    对待任何一件事情，都不要局限于事情本身看事情。要从全局角度和多维角度对其进行审视。否则非常容易陷入盲人摸象的境地。此为其三。
    我们从利益各方的角度说说注册制：
    对亲儿子：为什么要实行注册制？谁在推行注册制？推行注册制对谁有利，对谁不利？是谁抢了谁的利益蛋糕？其规则的制定主要是考虑谁的利益？会以对谁有利的步骤开展？这会对市场走势和风格造成什么影响？我们该如何应对？
    一级市场赚钱机会的丧失，将会导致二级市场竞争更为激烈。以前还能把百兽之王养在山清水秀的保护区里单独喂养，现在把他们放出来会发生什么？
    对食腐动物：他们会如何应对游戏规则的变化？他们敢转过身去咬老虎一口吗？还是以更加凶狠的姿态转向羊群？这样会导致他们的操作风格和手法有什么新的变化？会有哪些新的烟雾弹配合他们这种变化？
    对羊群：说直接影响。
    第一、打新的福利将会逐渐丧失，也就是说打新难度将增加，不是每一个新股都能随便申购。
    第二、老韭菜最喜欢的拿着死扛的方法将彻底失效。以前因为市场股票标的的稀缺，很多散户养成了对亏损的股票拿住死扛的习惯，等牛市到来的时候大部分都能解套甚至盈利，但以后将不复存在。
    大量的股票将直接退市，再也回不来了，或者成为仙股。一只股票跌一半完全算不上什么，跌到1/10将会非常常见，跌为1%的也会大批存在，跌到清零的每个月都会有。
    同时指数编制规则的变化将导致大盘长期上涨，A股将迎来更为持久的牛市，而更多的个股和散户投资者却面临更多更大的亏损。
    第三、市场的关注度将会更多的转向走趋势上升的流动性好的优质个股，并且给出相应的溢价。喜欢买小买差买快的、没有建立系统操作规则的以及追涨杀跌的投资者将会率先被更快的淘汰。市场的结构化走势将会更加明显，无论是对于个股还是投资者均是如此。
    普通投资者不应该沉浸在注册制将会带来牛市的喜悦中，而应该更多的提高警惕、做好应对，以便让自己成为牛市的获益者，而不是牛市的肥料。
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    三谈注册制：注册制对公司估值的影响
    有读者留言谈到她转发上次我们写的那篇关于注册制的文章的事，让我想起了关于注册制的另一件事，刚刚发生的，本是被我忽略的。今天就聊一聊。
    上周末兄弟带着全家过来做客。电话中我就感觉到他的声音和状态有一些异常。见了面发现他憔悴疲惫，没睡好的样子。结果一问真是失眠了两三天了。他告诉我本来想等过了元宵节之后再去办公室找我的，结果实在忍不住了。
    事情很简单，全是因为注册制。
    这兄弟的公司已经过了C轮。基于对公司未来前景的看好，C轮的时候他全力准备了大量资金又多收购了一些股份。。。
    了解这方面情况的朋友应该都知道，C轮的价格已经是比较高的，相当于它在股票暴涨的前夕加了重仓。结果因为注册制的提前意外推出，他担心暴涨不会再来了。
    我们讨论注册制的时候都是从宏观的层面去考虑，结果没想到注册制的影响在微观层面就发生在了我们身边。注册制的影响瞬间让我们觉得是件看得见摸得着的事儿了。
    注册制对公司估值必然是有影响的，A股公司估值一直很高。注册制的推出必将降低A股的估值，尤其是为了上市而上市或者突击上市的公司，你懂的。不只对股票市场有影响，对风险投资市场也有影响。这种事情不是个例，一些风投机构最近内心应该是比较坎坷的，尤其是专注后期的风投。
    几家欢喜几家愁。不过还好，对他来说是赚多赚少的问题。对于一些风投来说，可能就是赔钱的问题了。
    人这一辈子，赚的大钱往往与运气有关，甚至是命中注定的。别不信。前几年另一个哥们的公司上市之前，他的持股较小，本来想着解禁卖出交了税之后能剩个几千万换套大别墅就行了。结果大涨暴涨。财富体量瞬间提高了一个数量级。现在我们出去玩儿全是他请客，喝酒必须要年份酒，不是年份的都不喝，去哪儿玩儿都是直接手一挥“随便点，不要给我省钱，谁tm点便宜的就是看不起我”。人这两年也是红光满面。

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第21章 四谈注册制

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